理想汽车前景分析,理想汽车的现状及未来

1.如何看待理想汽车的发展前景？

易车讯 近日，随着理想汽车2022年Q3财报的公布，具体为：实现营收93.4亿元，同比增加20.2%，而Q2为87.3亿元，环比增加6.9%。同时针对会议的问答环节，重点是2023年理想汽车最重要的是L7交付和纯电车型发布交付，李想并解答了如下提问：

公司对于明年 L9、L8、L7 的销量预期

李想表示：预估理想L9每月交付辆在8,000-11,000辆之间，理想L8为10,000-14,000之间，而目前对理想L7销量做判断则为时过早； 预计2023年第一季度会看到理想不错的交付量表现，同时理想汽车在2023年Q1表现将会好于市场大盘。

关于理想汽车纯电车型的进展

李想表示：在2023年，理想汽车确定将会发布第一款纯电车型，明年对于理想汽车最重要的是理想L7交付和首款纯电车型发布与交付。

理想汽车价格如何应对更激烈的价格战

李想表示：车型价格的调整对于理想汽车的订单没多少影响，对于特斯拉车型降价的情况，这对理想汽车的销量并没多少影响。

目前行业供应链方面瓶颈在哪

李想表示：目前供应链确实存在很多制约因素，在跟进疫情管控措施，看疫情会走向何方，等到疫情真正退去，供应链会恢复正常。可以参考国外取消管控发生了什么，有一定参照作用，不确定是否有人手短缺的问题，但会与供应链沟通解决。

关于理想在苏州的碳化硅工厂

李想表示：苏州工厂并不是直接生产碳化硅晶片，是基于碳化硅来生产功率模块，这些模块是五合一系统一部分；这些模块对于产品竞争力有帮助，改善能耗。

关于明年上海取消插混牌照的问题

李想表示：政策变化确实对于理想在上海地区销量有影响，也要考虑其他因素，就是大部分买理想的消费者他们是升级车辆，而不是买第一辆车；理想汽车将会在上海推出新的销售政策，总体而言，上海在总的销量中占比并不是很多，接下来理想汽车也会推出纯电车型。

明年新车型的研发费是什么情况

李想表示：关于研发支出，今年全年的研发在70亿元的水平，明年研发开支计划预计在100亿到120亿元之间；其中底层系统研发超于车型研发，研发费用更多在平台研发方面。

车型规划方面如何做到差异度

李想表示：目前理想汽车仍保持原来的观点，就是价格的区分和座位的区分是最好的区分方式；能够看出理想L7/8/9有显著的区分，L9的用户是更贵的豪华品牌的选择，L8是对理想ONE的替代，L7则是25-35岁的家庭用户群体。而且一些没想到的更年轻的用户群体也加入到了用户群体中来。

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如何看待理想汽车的发展前景？

01

盈利或许只是昙花一现

上周，理想 汽车 发布了2020年第四季度财报及全年财报，根据财报显示，理想 汽车 四季度总营收41.47亿元，季度净利润为1.08亿元，上一季度为净亏损1.07亿元， 理想 汽车 首次实现季度净利润为正 。作为对比，蔚来在2020第四季度净亏损为13.886亿元，环比扩大了32.6%。

在一众新势力烧钱搏未来的时候，理想的盈利让网友观点出现了分化。在雪球论坛中， 一部分人认为能盈利体现了理想 汽车 经营效率很高 ，一份盈利的财报可以说明理想 汽车 在运营、成本上的优势。

另一部分人的声音是，如果从投资人的角度来看，刚上市不久就盈利的理想 汽车 ，意味着这家公司从战略规划上来说可能是失败的 ，因为资本对这种“省钱”的企业一直都不感冒，“省钱”不能省出个未来，而是希望公司能用这笔钱，去扩大规模，构建技术壁垒，从而最终能够获得很多倍的回报。

造车新势力研发费用对比

但理想 汽车 2020年的研发费用为11.1亿元，比2019年的11.7亿元还下降了6%。蔚来去年的研发费用为24.9亿元，还没公布2020全年财报的小鹏，前三季度研发支出为12.66亿元。从这个角度来看， 理想 汽车 目前的数据亮点很可能只是“昙花一现” 。

理想 汽车 在招股书中表示，“我们的业务和未来运营成果将取决于能否继续开发增程式电动(EREV)技术，并及时提高性能和效率。我们的研发工作可能不足以适应EREV技术的变化以及其他EV技术(包括BEV技术)的发展，这可能降低EREV技术的竞争优势”。

而随着苹果、百度等 科技 公司下海造车，上汽、吉利选择与 科技 巨头合作，特斯拉、蔚来、小鹏在自动驾驶领域的推陈出新，这表明 以智能化、自动化为核心的新能源造车新时期已经加速到来 。这对于在研发上一直表现“吝啬”的理想来说，其自动驾驶路线要在2021年至2022年发展至NOA，2023年至2024年增加高精度地图，并实现最终 FSD的规划明显落后于整个市场发展进度 。

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理想ONE单打独斗

当下市场普遍认为，纯电模式是未来的发展方向，全球代表性公司特斯拉就一直采用纯电模式，中国造车新势力包括蔚来、小鹏、威马等都采用的这一模式。

理想 汽车 采用增程式，也与理想的发展 历史 原因有关， 由于首款车型SEV在研发过程中，恰逢当时政策对小型电动车的限制，理想被迫转向寻求在SUV上获得突破，但这个时候，如果从纯电动开始做起，已经远远落后于蔚来、小鹏等同行，于是只能选择增程式，才有希望实现弯道超车 。

这一选择因为解决了目前电动 汽车 续航距离相对较短、行驶半径受充电桩限制以及冬季里程衰退的问题，理想 汽车 也成为一众造车新势力中，最快完成4万辆交付的车企。根据乘联会的数据，其唯一在售车型理想ONE超越蔚来、比亚迪，成为年度最畅销新能源SUV。

增程式 汽车

资本市场却普遍不认可理想 汽车 的增程路径 ，回顾理想此前的融资，只有美团创始人王兴坚定地看好这条路线，王兴曾在饭否上给当下的 汽车 市场格局做过这么一个判断：“中国车企格局基本是3+3+3+3角逐下两轮，3家央企是一汽东风长安，3家地方国企是上汽广汽北汽，3家民企是吉利长城比亚迪，3家新势力是理想蔚来小鹏”。

根据理想上市提供的公开资料，王兴及背后的美团已经成为仅次于李想的理想 汽车 第二大股东，持股23.5%，拥有9.3%的投票权。

显然，理想 汽车 也认识到单一车型的弊端，李想在内部信中表示， 未来十年，理想 汽车 会选择两条路线并行：一是以城市纯电、长途发电为用户价值的增程电动平台；二是十分钟补充 300-500 公里续航的 400 千瓦超快充的高压纯电平台。 在最新一季的财报会上，理想 汽车 透露首款纯电动车型将在2023年面世，比之前预估的2025年提前了2年。

理想当初选择采用这种不主流的技术，大概率是在赌燃油车向纯电动车的转型期够长。但眼下纯电动 汽车 市场环境的快速转变，让理想不得不提前布局应对挑战。

但另外一方面，2022年理想 汽车 才会将推出一款全新的增程式SUV，这意味着 未来两年，理想仍然只能依靠理想ONE这一车型提升销售额。但自理想ONE交付以来，频频出现刹车失灵、磕碰断轴甚至 汽车 自燃等质量问题，引发消费者不满 。2020年11月6日，理想曾发布致歉信，表示对2020年6月1日及之前生产的10469台理想ONE免费更换球销脱出力更高的前悬架下摆臂，并预计此次召回更换工作将在3个月内完成，对于召回带来的经济损失，理想在2020年第三季度业绩会议纪要中披露，预计影响金额为1000万元。

理想ONE

此外， 特斯拉Model Y强势进入中国市场，其细分市场正式理想ONE所在的SUV市场 。易观出行分析师宋谨称，相比于蔚来的高举高打、多产品线并进，理想单凭理想ONE一款车型能否守住市场，值得商榷。

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理想 汽车 距中国第一还有多远

“往后再看十年，如果智能电动车的赛道我们打不赢，这个世界一定出了大问题。”李想预计在2030年，全球新能源 汽车 销售份额将占到乘用车60%，其中中国的市场份额将会更高。在2月22日的内部信中， 李想为理想 汽车 立了一个Flag：在2025年，理想 汽车 销售占比要达到市场20%，成为中国第一的智能电动车企业 。

根据2025年中国新能源 汽车 预计600万辆的目标销量倒推，理想 汽车 在2025年要实现120万辆的销量。而在另一方面， 2020年全年理想ONE交付量为32624辆。

理想ONE

如果实现李想口中120万辆的年销量，理想 汽车 的月均销量需要达到10万台 。截止目前，尚无单一新能源车型可以达到这一目标；同时， 国内年销量超过100万辆的乘用车企业也是寥寥无几。 这一目标实现有多难，通过这几个数据相信大家都会有自己的判断。

按照各家企业已公开的官方销售数据，在造车新势力当中，蔚来 汽车 2020年交付数量为43728辆，小鹏 汽车 2020年第四季度交付数量为27041辆，理想 汽车 则为32624辆。从交付量数据来看，理想 汽车 进一步巩固了自身交付量第二名的位置，并且进一步缩小了与第一名的差距。

但是放到新势力车企之外，比亚迪公司在2020年新能源车销量为179054辆，是理想 汽车 销量的5.49倍。上汽通用五菱凭借五菱宏光 MINI EV一款车就创造了月销3万辆以上的成绩，全年累计165609辆。特斯拉2020年的交付量为499550辆，高出理想 汽车 2020年交付量十余倍。

而 在销售渠道方面的布局也不及蔚来、小鹏这两个对手 。理想 汽车 目前在47个城市拥有60家零售店，还在89个城市拥有121家服务中心和理想 汽车 授权的钣金喷漆店。而根据小鹏 汽车 最新的财报，小鹏 汽车 在2020年三季度时就已经拥有了116家门店和50家服务中心，覆盖了58个城市。蔚来 汽车 则在全国开设了226家门店， 2021年还将新建20家蔚来中心和120家蔚来空间，门店总数达366家。

理想 汽车 总裁沈亚楠在最新的财报会上透露，2021年的销售网络布局规划中，理想 汽车 将把零售中心的数量提升到200家，城市覆盖超过100家。按照现在理想零售中心每月单店100辆左右的实际销售情况，到2025年，理想 汽车 销售中心至少要扩大到12000家；如果维持200家销售中心数字不变，每家零售中心每个月都需要完成1000台的销售任务，不管怎样，都是难以实现的目标。

理想 汽车 门店

虽然理想 汽车 率先实现单季度盈利，但在布局纯电动业务以及自动驾驶方面理想明显落后于对手 ，在这个前提下，理想 汽车 的未来还真的很难预测，不论是新势力还是传统车企，亦或是新加入的 科技 巨头，在 汽车 行业大变革之际，都应谨慎前行。

长远来看理想汽车所选择的路线没有大的前途。

不同于蔚来与小鹏所采取的纯电动汽车模式，理想选择的是增程式混合动力模式。增程式电动汽车与纯电动汽车都是依靠电力驱动，但增程式动力系统则包括电池、发动机和增程器三部分，本质是电驱动，可充电来自发动机通过增程器供给，所以增程式的技术路线不会产生里程焦虑，也是其最大优势。

可这些在资金攫取和讲故事上，依旧没有纯电动有优势，所以在资本市场理想汽车的技术路线并不讨喜，也不是很被投资者看好，多次融资并不顺利。

增程式混合动力汽车注定就是一种短期过渡的产品，长远来看理想汽车所选择的路线没有大的前途。因为随着时间的推移，列入国家新基建的充换电基础设施大大改善后，纯电动汽车的续航里程焦虑会大大缓解，增程式混合动力的核心优势会被弱化，性价比也会变低。

理想当初选择采用这种不主流的技术，大概率就是在赌燃油车向纯电动车的转型期够长。但问题是，特斯拉已经有能力将整车售价降至27万左右了。