长安汽车资本结构,长安汽车资本结构存在的问题及对策

1.长安汽车计划到2025年累计推出25款智能化新能源汽车

2.长安联手华为和宁德时代 仍在豪赌品牌向上

3.长安收购了哪个大品牌

汽车行业是强周期行业，但长安汽车走出了自己的节奏。2020年的车市进入了存量博弈阶段，长安旗下无论是自主品牌还是合资品牌显示出了不凡的竞争力。

文/《汽车人》张恒

10月20日，长安汽车A股独立于汽车板块而强势涨停，股价创下近五年来的新高。21日，长安汽车公告称60亿元的定向增发计划获得了证监会的批准。

2017年中国汽车销量在2888万辆见顶后，2018年、2019年连续两年下跌，跌幅分别为-2.8%和-8.2%。尤其是2019年，需求进一步下滑。但长安汽车的股价自2018年10月见底后，一直缓慢上行至今。

就是说，长安汽车并没有受到行业周期的禁锢，其A股股价在2018年的5.53元见底之后一路上涨，2020年10月21日盘中达到了每股17.64元，累计涨幅220%。

长安汽车公告称，1-9月，实现归母净利润32亿元到38亿元，同比增长220%-243%，其中第三季度实现归母净利润6亿元到12亿元，同比增长242%-384%，扣除非经常损益的归母净利润2.2亿元到8.2亿元。这是公司时隔九个季度扣非归母净利润首次季度转正。

原因是长安汽车销量增长、产品结构优化、自主品牌盈利能力大幅改善、合资品牌盈利能力稳步提升所致。

长安汽车1-9月实现销量137.1万辆，同比增长12%，其中9月份销量20.6万辆，同比增长28.6%，连续6个月实现同比正增长。

9月，长安自主品牌销量15.3万辆，同比增长31.9%，自主车型爆款频频，CS75系列连续6个月月销突破2万辆，长安逸动连续7个月销量过万，长安UNI-T在9月销量达10601辆，连续3个月销量破万。

同月，长安福特销量2.8万辆，同比增长32.6%，自2018年10月以来月销量再次突破2.5万辆。长安福特本轮新车周期以高ASP车型为主，通过差异化竞争重拾竞争力。长安马自达销量1.5万辆，同比增长16.1%，同样创2018年10月以来的月销量新高。豪华品牌林肯冒险家销量突破4000辆，飞行家销量超1400辆，表现优异。

这是新一波自主品牌向上的机会窗口到来。长安汽车在北京车展发布了UNI序列的全新概念车Vision?V。根据规划，UNI系列未来5年计划推出5款车型，包括SUV和轿车、燃油车和新能源车。UNI系列与CS传统系列差异定位，目标是引领长安自主品牌实现向上突破。

10月21日，长安汽车公告，经中国证监会批复，核准公司非公开发行不超过14.41亿股的股票，本次实际非公开发行5.61亿股，发行价格每股10.7元，募集资金60亿元，扣除发行费用后，实际募集资金净额59.86亿元。相较于21日长安汽车收盘每股15.88元，10.7元的定增价格意味着定增股东以7折的价格拿到增发股。

根据披露，定增发行的对象最终为12家，大股东兵装集团以及关联方中国长安、南方资产分别认购276.45万股、9345.79万股和1.87亿股，入围的还有JPMorgan?Chase?Bank?National?Association（3271.03万股）、国信证券（1028.04万股）、创金合信基金（934.58万股）、富国基金（1031.96万股）、南方基金（1.47亿股）、财通基金（1099.07万股）、国泰君安证券（1401.87万股）、银河证券（3831.78万股）以及景顺长城基金（433.65万股）。

本次非公开发行募集资金（扣除发行费用后）将用于合肥二期项目、NE发动机项目、碰撞试验室项目、CD569项目和补充流动资金。

长安汽车表示，募投项目实施将全方位加强公司在技术、研发、品牌等方面的投入，助力长安汽车向智能出行科技公司转型；同时，亦将提升爆款车型产能，加强自主动力平台、碰撞试验等核心系统业务能力，进一步提高综合竞争实力；此外，也有助于增强公司的资金实力，满足转型发展的资金需求，优化资本结构。

汽车行业是强周期行业，但长安汽车走出了自己的节奏。2020年的车市进入了存量博弈阶段，长安旗下无论是自主品牌还是合资品牌显示出了不凡的竞争力。有机构预计，未来两年长安汽车能够实现20%以上的增长率，在汽车行业独树一帜。（文/《汽车人》张恒，部分来源网络）版权声明本文系《汽车人》独家原创稿件，版权为《汽车人》所有。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

长安汽车计划到2025年累计推出25款智能化新能源汽车

随着疫情得到控制，国内车市复苏多家车企实现了销量止跌回升。不过从近日多家国内车企公布的2020年前三季度业绩财报来看，国内车企的两极分化越来越明显。

从相关媒体的统计中发现，已经公布前三季度业绩的车企，仅有三家实现了利润同比增长，分别是长安汽车、比亚迪、江铃汽车。

长安汽车：营收利润同比增长

长安汽车发布前三季度财报显示，公司实现营业总收入增长23.77%至558.42亿元，净利润增长230.98%至34.86亿元。去年亏损26.5亿元的长安汽车，今年前三季度实现强势盈利。

长安汽车盈利大幅增长得益于自主板块造血能力进一步提升，从销量来看，前三季度长安自主增长20.94%至706559辆。在合资板块，长安福特也迎来好转，前三季度增长29.65%至167,133辆，长安马自达实现微增1.58%至94,332辆。?前三季度累计销量增长12.01%至1,370,881辆。

虽然在扣除非经常性损益后，长安汽车净亏损20.98亿元，较去年同期相比仍然增长40.63%，不可否认汽车销量增长对其利润的大幅提升。

在过去一年以来，长安汽车销量的爆发来自于多款产品的热销，不过在表层的产品之下，长安汽车能够迎来拐点主要还是近两年在研发上面的大力投入，数据显示2018年、2019年长安汽车研发投入占营收的比例分别为6.73%、6.34%，研发投入资本化占比分别为28.67%、29.24%。

比亚迪：净利润同比增长116.83%

比亚迪发布前三季度财报显示，公司实现营业收入为1050.22亿元，同比增长11.94%；归属于上市公司股东的净利润34.14亿元，同比增长116.83%。值得注意的是，比亚迪营收利润来源不单单是汽车业务，还包括手机部件及组装业务，二次充电电池及光伏业务两大板块。

具体来看汽车板块，比亚迪前三季度累计汽车销量下滑19.90%至268,975辆，其中燃油车销量增长10.38%至158,034辆，新能源汽车下滑42.40%至110,941辆。

比亚迪表示，随着经济的持续回暖，在多元业务的助力下，比亚迪业绩仍在快速恢复增长。预计2020年归属于上市公司股东的净利润为42-46亿元，同比增长160.15%-184.93%。

江铃汽车：净利3.59亿元同比增127.42%

江铃汽车营业收入增长8.19%至220.79亿元，净利润增长127.42%至3.59亿元。

江铃汽车1-9月净利润增长主要是由于销量增加及持续推动降本增效、严控费用支出影响。

销量方面，江铃汽车今年前三季度累计销售22.08万辆，同比增长?9.21%。其中，商用车板块增长迅速，卡车、轻型客车销量占据江铃总销量的近七成。1-9月，江铃品牌卡车（主要为轻卡、中型卡车）销量为8.7万辆，同比增长28.71%；重卡销量1347辆，同比增长150.84%，增速高于行业平均水平。

在降本方面，江铃汽车前三季度销售费用为9.78亿元，研发费用为10.94亿元，均同比下滑了10％左右。

上汽集团：净利润166.48亿跌近两成

从统计中不难发现，上汽集团仍然是前三季度最赚钱的车企。披露的业绩报告显示，前三季度上汽集团实现营业收入为4982.62亿元，同比下降14.81%；归属于上市公司股东的净利润166.48亿元，同比下降19.93%。

汽车销量下降是上汽集团净利润下滑的重要原因。2020年前三季度上汽集团销量为3613228辆，同比减少18.14%，销量降幅超过国内汽车整体水平。

作为国内汽车行业的头部企业，上汽集团利润主要来源于上汽大众和上汽通用两家合资公司，但是这两家公司今年的表现并不乐观。上汽大众与上汽通用两家主力公司，前三季度累计销量分别为1,031,385辆和951,561辆，分别同比下滑25.92%和21.97%，跌幅均高于市场整体水平。

小编语

从目前的市场来看，国内各家车企都在积极扩大产品阵营，致力于销量增长以挽回上半年业绩，而车市的两级分化也越来越明显，众泰、力帆、海马等边缘车企销量持续低迷，营收利润大幅下滑，正面临退出市场的考验。。

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长安联手华为和宁德时代 仍在豪赌品牌向上

财经网汽车讯?长安汽车到2025年将累计推出25款智能化新能源汽车，覆盖EV、PHEV、FCV领域。

长安汽车在12月7日的投资者关系活动中表示，根据香格里拉计划，长安汽车在2020年打造三大新能源车专用平台，到2025年将累计推出25款智能化新能源汽车，覆盖EV、PHEV、FCV领域。

近日，工信部官网站公布了一组长安CS75?FCV车型申报信息。对此，财经网汽车联系到长安汽车，对方未予置评。

长安汽车在2017年开启“第三次创业”计划，宣布向智能出行科技公司，聚焦“新能源化”“品牌向上”和“智能化”三大层面。

针对新能源汽车领域，同年10月，长安汽车发布“香格里拉计划”，表示到2025年，全面停售传统意义燃油车，实现全谱系产品的电气化，并制定“四大战略行动”，包括千亿行动、万人研发、伙伴计划、极致体验。

目前，长安汽车正在加速转型步伐。

11月，长安汽车董事长朱华荣表示，正在携手华为、宁德时代联合打造高端智能汽车品牌和高科技的高端产品。

长安汽车表示，此次三方联合创建的全新汽车品牌，定位为智能汽车高端品牌，包括智能电动汽车平台。

与此同时，长安汽车推出长安方舟架构平台。

长安汽车执行副总裁谭本宏介绍，方舟架构下新一代产品，支持可扩展的智能驾驶配置，并且兼容8种发动机状态，排量覆盖1.2-2.0L，兼容48V低压混动（LV-HEV）、高压混动(HV-HEV)、插电混动(PHEV)3种电气化动力，匹配8种变速器模块，具备16种动力组合模式。

为助力转型，长安汽车今年10月非公开发行人民币普通股5.61亿股，募集资金总额约60亿元。该笔资金将用于合肥二期项目、NE1?发动机项目、碰撞试验室项目、CD569项目和补充流动资金。

长安汽车表示，募投项目实施后将加强公司在技术、研发、品牌等方面投入，助力公司转型；此外，也有助于增强公司的资金实力，满足转型发展的资金需求，优化资本结构。

在销量方面，长安汽车发布11月销售数据为219,526辆，同比增长24.5%，实现连续八个月增长；1-11月累计销量达1,803,047辆，同比增长15.3%，已完成全年销量目标191万辆的九成。

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长安收购了哪个大品牌

联手华为和宁德时代，长安继续冲击高端化。

11月14日，长安汽车表示，正与华为、宁德时代联合打造一个全新的高端智能汽车品牌，产品即将量产，并计划在未来5年推出105款车型。

就合作模式和品牌架构以及新车投放等问题，财经网汽车尝试联系长安汽车有关人士，截至发稿，未获回复。

事实上，长安寻求高端化源于现实需求。一度荣登自主品牌销量第一的长安，至今还未在高端化市场扎稳脚跟。随着吉利和长城各自的高端子品牌表现向好，同为自主品牌三甲出身的长安汽车，依旧面临着品牌溢价能力薄弱、毛利率偏低的窘境。

长安汽车试图引入的高端化合资品牌PSA，不仅没有助力品牌向上，反而为其带来不小的财务压力。财报显示，长安汽车第三季度实现营收230.6亿元，净利8.8亿元，扣除56亿元的非经常性损益增加（出售PSA和投资宁德时代），长安汽车仍处于亏损泥潭。

高端化屡屡遇冷

2015年，长安汽车自主品牌实现销量100.7万辆，稳坐自主品牌销量第一。董事长朱华荣公开表示：“长安汽车考虑过再投入一个中高端品牌，但是经过市场研究，长安认为从自身的实力或者投入精力而言还不够，并且会造成长安的经营质量大幅度下滑，所以停掉了这个项目。”

2016年，长安自主品牌年销量进击128.4万辆。与此同时，吉利汽车在柏林发布高端品牌领克，长城汽车则以创始人魏建军的名字推出高端品牌WEY。2017年，或许是压力所迫，长安汽车在15-20万元区间内推出CS95，但至今月均销量难以破千。

在产品上试水高端直接失利，长安汽车缓慢而谨慎转向了“品牌”。2018年，长安汽车将旗下多款车型重新梳理为长安汽车、欧尚汽车、凯程汽车以及高端品牌组成的四大品牌体系，并于同年与蔚来汽车合资成立长安蔚来——这被业界视为长安汽车高端化载体。

截至目前，长安蔚来的战略规划、品牌LOGO和产品仍旧迟迟不见落地。招银国际部白毅阳认为，未来如何平衡长安蔚来和新高端还不是很明朗，“个人预计将淡化长安蔚来品牌。”

早在2011年，长安与PSA合资成立长安标致雪铁龙，专注打造高端品牌DS。数据显示，2014年-2019年，该品牌在华销量分别为2.3万辆、2.46万辆、1.61万辆、0.61万辆、0.39万辆、0.14万辆。2019年底，长安汽车以16.3亿元作价将DS转手给宝能集团。

豪赌产品力弥补短板

汽车分析师张翔认为，长安多年来持续打造宽阔的产品阵线，而不是讲究精品策略，尽管总销量还算如意，但缺乏“能打”的产品。联手华为、宁德时代，或许有望弥补长安产品力的不足。

今年6月，长安推出UNI系列首款车型UNI-T。数据显示，10月份UNI-T销量达11227辆，环比增长5.9%，已连续4个月实现了销量破万。白毅阳认为，尽管仍处于市场验证期，UNI-T无疑获得了阶段性的成功，但从价格区间上来说，UNI-T定价在11-14万左右，不能算是严格意义上的高端品牌。

“现在都在讲新四化，宁德时代是动力电池的绝对龙头，华为在智能座舱及智能驾驶方面往tier?1方向发展，长安同时也借助了两者的品牌影响力。”白毅阳表示，在研发实力层面，华为和宁德时代有望造就长安高端化的产品力，二者强大的品牌背书，还能进一步提升品牌溢价。

此次合作的具体模式还未公布，可以确定的是，长安如今的处境是身负冗余产能，而且靠非经常性损益扭亏为盈。今年以来，长安汽车增持长安蔚来、推出UNI系列、宣布联手华为和宁德时代，依靠多条腿走路的品牌向上策略，更像是长安迫切想要切入高端的一次豪赌。

财报显示，2019年长安汽车实现营业总收入705.95亿元，归属于上市公司股东的净利润亏损26.47亿元，同比大跌488.81%。今年10月底，证监会批复长安汽车定向增发，计划募资60亿元。

长安汽车表示，将全方位加强公司在技术、研发、品牌等方面投入，助力长安汽车向智能出行科技公司转型﹔同时，亦将提升爆款车型产能，加强自主动力平台、碰撞试验等核心系统业务能力，进一步提高综合竞争实力﹔此外，也有助于增强公司的资金实力，满足转型发展的资金需求，优化资本结构。

张翔指出，5年内推出105款车会直接导致产品同质化严重，均摊到每一款车型的研发力度和宣传力度不足，“很可能就是全军覆没。”

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

太平洋汽车网长安收购的大品牌有铃木、福特和沃尔沃。其中铃木的收购发生在2018年9月4日，长安汽车以1元现金收购日方企业持有的长安铃木50%股权，并于2018年底前完成股权交割。

重庆长安汽车股份有限公司，简称长安汽车，为中国兵器装备集团有限公司旗下的核心整车企业，1996年，在深圳证券交易所上市，A股代码000625.B股代码200625。其历史可追溯到洋务运动时期，起源于1862年的上海洋炮局，曾开创了中国近代工业的先河。伴随中国改革开放大潮，上世纪八十年代初长安正式进入汽车领域。1996年，注册并成为极具竞争力的上市公司，拥有2家上市公司、4支股票。2014年3月，重庆长安汽车股份有限公司收购合肥长安汽车有限公司。2019年8月，腾讯将和长安汽车联合展示全新语音交互的微信车载版本。2019年12月18日，人民日报?中国品牌发展指数?100榜单排名第77位。2020年5月13日，作为第一批倡议方，与国家发改委等发起?数字化转型伙伴行动?倡议。

（图/文/摄：太平洋汽车网唐彦彦）